上周国内公布的一季度经济数据基本符合预期，但边际转弱迹象明显、央行降准置换MLF并释放低成本资金以及中美贸易争端引发避险需求，共同推动期债大涨，其中国债期货T1806合约从月初的93.5点以下涨到最高95.7点。上周后期，受原油连续大涨引发通胀担忧以及连续大涨后盈利兑现需求增加影响，期债大幅调整。整体看，期债短期回调不改整体走势。

二是利率市朝改革的需要。央行行长易纲在博鳌亚洲论坛提到，要推进双轨制利率统一，即存贷款利率和货币市场利率的统一。过去一年紧货币去杠杆，使社会资金紧张，银行的存款理财等负债来源增速降至低位。存款利率上限如果放开，上升趋势短期难止。当前央行已通过逆回购和MLF等操作，引导货币市场利率下行。央行选择降准，就是补充长期货币供应，减轻存款等负债的压力。这样，两种利率才能走向统一，符合政策和经济需要。

　　最近，随着人工智能投资热度不减，专注于这一主题的ETF不断激增，资产管理公司正为投资者提供利用市场对人工智能热情的新途径。

　　晨星公司的数据显示，以人工智能命名的二十多只ETF中，就有超过三分之一是在今年推出的。

　　在过去的一周里，又有三只加入这一行列，其中包括一只专门针对人工智能重新命名和改造的云计算ETF。这批人工智能ETF目前拥有45亿美元的资产，使其更接近55亿美元的核电主题ETF，并使其远超拥有13.7亿美元资产的大麻行业。

　　晨星公司高级分析师Daniel Sotiroff表示：“我并不惊讶它们在成倍增长。这是一个快速增长、快速发展的行业。”

　　Sotiroff表示，过去12个月，人工智能领域龙头、芯片制造商英伟达（NVDA.US）逾200%的股价涨幅可能只是重申了这种信心。

　　贝莱德基础股票科技部门主管Tony Kim表示，除了英伟达，人工智能未来可能会产生更大、更广泛的受益者。

　　据了解，Kim是贝莱德上周二推出的两个新的人工智能主题ETF的经理，即iShares A.I． Innovation and Tech Active ETF（BAI.US）和iShares Technology Opportunities Active ETF（TEK.US）。

　　贝莱德的首个人工智能产品是在2018年推出的iShares Future AI & Tech ETF（ARTY.US），资产规模达6.3亿美元，目前的交易价格略低于10月14日创下的52周高点。

　　贝莱德主动和主题型ETF主管Jay Jacobs表示，虽然该公司最初的人工智能产品与指数挂钩，但这两只新基金是积极管理的，旨在捕捉人工智能领域的新兴机会。

　　他表示：“人工智能市场将发生巨大变化。你今天所想的，不会是明天、明年或几年后的样子。”

　　军备竞赛

　　美国银行证券市场分析师Ohsung Kwon和Savita Subramanian在最近的一份报告中表示，他们认为微软（MSFT.US）和亚马逊（AMZN.US）等大型科技公司之间正在进行“人工智能军备竞赛”。他们计算出，今年四大巨头在人工智能方面的资本支出将达到2060亿美元，比2023年增长40%。相比之下，他们预计，标普500指数中其他496家公司的资本支出将略有下降。

　　根据风险投资公司Accel的估计，到今年年底，风险投资公司还将向人工智能初创公司提供高达792亿美元的资金，比2023年的水平高出27%。这意味着风投公司每投资1美元，就有40美分将流向一家人工智能公司。

　　当然，投资人工智能主题的ETF并不能保证跑赢大市。今年迄今为止，最大的人工智能基金人工智能与科技ETF-Global X（AIQ.US）上涨了约20%，而基准标普500指数则上涨了22%。

　　本月早些时候，Amplify ETFs对现有的一只云计算ETF进行了重新命名，以反映对新兴技术的新关注，并将其命名为Amplify Bloomberg AI Value Chain ETF（AIVC.US）。

　　Amplify产品开发副总裁Nathan Miller表示：“现在，我们正试图以一种特定的人工智能方式倾向云领域。”

　　他补充道，长期目标是做好准备，一旦人工智能上的所有资本支出开始在收益中体现出来，就能盈利，并在发现新机会方面走在前面。

　　Miller表示：“与所有ETF公司一样，我们正试图为投资者提供一些与众不同的东西。”

责任编辑：王许宁 股票杠杆率

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